广发期货：螺纹钢波动区间参考3100-3300

2025-08-02 17:46:58

　　五一期间现货挺价为主，截止5日唐山钢坯报价2960元每吨，比节前涨10元每吨。基本面钢材产量和表需暂时都维持高位，库存去库较好，现实偏强。但价格持续下跌定价后期需求走弱。前期钢价的波动基本跟随宏观市场情绪，中美加征关税的预期反复干扰盘面。考虑高关税对出口需求的抑制，后期需求大概率走弱。如果表需走弱，现实兑现，现货将补跌修复基差。季节性看，目前低库存为钢价提供支撑，在预期悲观情况下，低库存更多表现为基差走强。但如果需求预期转好，低库存能给绝对价格提供向上弹性。螺纹钢波动区间参考3100-3300；热卷波动区间参考3200-3400。操作上，考虑产量高位，表需见顶，需求如果走弱钢厂有减产预期。可以关注次近月多卷空矿套利操作（9月铁矿贴水较大）

　　单边策略：10月合约螺纹钢波动区间参考3100-3300；热卷波动区间参考3200-3400